作家：西南期货
【纯碱】
上一往复日，主力偏激他远月小幅下调，主力收盘于2177 元/吨位置，跌幅2.99%。
供给方面，供应端扰动仍然较多，青海地区昆仑、发投两家被条件严格延迟环保限产；金山五期建造泊车，瞻望 3-4 天。连合上周周度产量来看，短期内周度产量攀升至 70 万吨水平可能性不高。库存仍然历史低位，短期累库可能性不大。
价钱支撑方面cosplay 足交，畅达现货仍然偏紧cosplay 足交，但前期下流玻璃厂超补较多cosplay 足交，下流当今对高价碱夸耀一定10抵住厚谊，现货成交走弱，价钱上行驱动一般，重质纯碱华北地区延续3000元/吨位置，华东、华中地区在 2900 元/吨位置不动。
出产毛利方面，氨碱和联碱重质出产毛利均环比小幅下滑，但仍然处于相对高位。当今高利润、高现价和低库存情景下，下流玻璃行业利润空间仍然承压，且由于末端需求运转小淡季，加之前期玻璃厂商已基本完成囤货，当今对高价纯碱存在抗拒厚谊，需求渐渐宽松。
近月 01 延续按照交割逻辑运行，估价相对合理，但主力05深度贴水，改日供需地方不信赖，存在一定风险。瞻望仍然高位颤动，不雅望为主。
计策方面：不雅望为主。
【自然橡胶】
上一往复日，天胶主力合约收涨 0.67%，现货上调50 元/吨，基差捏稳。
上周盘面偏颤动，短期回升如咱们所说莫得捏续性，全体基本面矛盾不卓越，盘面或延续颤动，短期原谅的点主要起原于宏不雅以及需求层面，提出暂时不雅望。
供应端方面，国内产区附进停割期，国外雨季影响松开，但产出跟进有限，原料易涨难跌；2023年11月中国自然及合成橡胶（包含胶乳）环比加多。
需求端方面，下流轮胎厂半钢捏稳，全钢开工延续走低，半、全钢制品库存延续累库趋势，但全体库存压力较前年减小，橡胶后市的压力来自于入口加多后库存端去化放缓以及国外宏不雅的压力。
计策方面：提出暂时不雅望。
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